银行成本收入比迷雾
[ 2010-05-18 14:31:58 | 作者: Admin ]
成本收入比指标被认为是银行成本控制水平和经营效率的表现，指标值低的银行更被市场所推崇，但这并未完全反映事实，高成本收入比潜台词下的“高资产增长—高费用支出”的模式也不能一概而论。笼罩在成本收入比身上的迷雾亟须拨开。
有研究人士以《商业银行风险监管核心指标(试行)》为框架，建立了一套由衡量银行风险水平、抵偿风险能力、补偿能力增长等方面的10个指标组成的商业银行风险预警系统，通过统计赋值，并利用主成分分析法对主要商业银行的风险管理水平和效果做了定量分析。其中得分越高说明银行风险管理水平越高。下图为各银行成本收入比与风险管理水平的对比情况。
结果显示，成本收入比与风险管理水平基本呈正比关系，即成本收入比越高，其风险管理水平也越高。从具体结果看，11家银行中，深发展风险管理水平得分最高，而其成本收入比仅次于民生银行；民生银行成本收入比最高，其风险管理水平也高居第四位。
而工商银行作为国内规模最大的商业银行，其成本收入比最低，也似乎最受市场在成本控制方面的好评，但其在风险预警模型评定中综合得分值却最低，即风险管理水平最差。
这表明，较高的成本收入比是银行提升风险管理水平的必要投入，也是做好经营的必需。或许银行对于基础设施、科技系统和人力资本的较高投入，减少了道德和操作风险，也激励了职工的更大责任感，必然带来银行业务经营的低风险。
因此，对收益的观察不能仅要求目前的高收益，更要关注长期的风险控制下的高收益。管中窥豹，那种简单认为成本收入比越高，就是成本费用侵占了较多的收入，必然造成利润越低、效率也越低的观点无疑是短视的。
成本收入比高低事出有因
银行属劳动密集型、资本密集型产业，投资力度过少影响发展潜力和市场竞争能力，且不同银行发展阶段不同，战略不一，成本高低事出有因，影响可比性。
银行的成本主要有两大类，一类是刚性资金成本，由于各家银行的历史有长有短，网点有多有少，吸收储蓄多少自然不同，有些银行储蓄存款源源不断，有些银行则更多要依靠同业存款，资金成本自然各异。这就造成成本收入比公式分子中的业务费用上的差别。
另一类成本则是经营性费用，经营性费用又包括人力费用和营业费用两部分。这两部分费用因为银行的产业属性影响，本质上不会太低。
首先，银行的劳动密集型产业属性，决定人力资源的开发和配置是支持银行业务发展的主要因素。虽然人工成本的控制是必要的，但人工数量和单位成本的降低必须顾及业务的正常需要和一定程度的激励，这些费用必然会维持在较高水平。
其次，银行更是一个资本密集型的产业，除去银行本身对货币的经营，突出表现为应进行广泛覆盖度的经营网点的投资、庞大先进的信息系统的建设，在财务上即表现为资本开支及其产生的折旧、摊销。虽然资本开支也应科学论证严格控制，但同样不是压得越低越好，这会影响银行的经营活动和可持续发展。
成本收入比的高低是不同银行不同经营环境的反映，那些高成本收入比的银行多是后来者，它们的加入引入了市场竞争，为社会创造了价值。没有它们，社会将为有限的所谓低成本收入比银行付出更大的代价。
受长期计划经济体制影响，中国长时间对银行业实施严格的政府管制，避免竞争，维护垄断，银行业的控制权都牢牢掌握在国家手中。相应地，监管部门对银行业的进入也采取非常严格的管制政策，在对新业务品种的开办审批以及对非国有银行在市场参与权、参与地域范围、参与程度等方面施以严格的政策壁垒，致使新的竞争主体很难进入。
随着金融改革的逐步深化和扩大，不同规模、不同产权性质的商业银行相继成立，市场竞争程度有所增长。对于这些新生的中小银行而言，由于没有历史的积累，没有更多国家信誉的支持，其生存和发展不可避免会遇到强大的阻力和压力，更无从谈起增强其市场竞争能力。
事实上，中小银行若没有高的成本包括人员激励投入，根本无法与原有的国有大行进行竞争，要从原有的垄断市场抢夺一块空间，要从原有的银行体系中吸引一批专业人才，不可能不加大投入。
试想，中小银行工作不稳定、压力大，与国有大行相对稳定的工作环境相比，不在激励上加大力度，根本无法在市场上生存。要求广大中小银行与国有大行保持一样的成本收入比，实质上就等于是不允许中小银行存在。
相反，原有大型银行已经到了大而不倒的地步，占尽天时与地利，充足的廉价资金来源、历史形成的客户资源，几无经营压力，至少是生存压力全无。而他们的优势却正是横亘在中小银行身上的先天不足，不仅面临经营危机的时刻威胁，而且还面临比大行更加严格的监管，没有大的投入何来生存与发展？
正因为有了广大中小银行的发展，增加了市场竞争，为社会带来了原有体系下不曾有过的附加价值。服务态度、服务效率、产品创新、价格减低等一系列改进，都得益于中小银行的加入而导致的竞争。若无竞争，社会仍将在承受原有体系下的低质服务，并付出更大的代价。
因此，成本收入比高的中小银行所遭遇的非议，完全是不了解中国银行(601988,股吧)业发展和竞争价值的无稽之谈。
具体而言，银行所处的发展阶段和实施的发展战略同样对成本收入比有很大影响。在快速发展阶段，出于网点扩张和业务拓展的需要，营业费用自然要多，同时员工人数和相应开支出现较大幅度增加，这样总成本增加是必然的。甚至一定时期内，成本的增加还可能超过收入的增加，直接表现为成本收入比的升高，这是为未来发展积蓄力量的必然要求。
另外，特定时期基于特定战略发展的需要，如银行采取扩张并购的发展战略，在机构设置和品牌推广上大幅投入，加强IT技术的投入以支持管理信息系统、营销渠道的升级和发展，人力资源的开发和提升等，都会使成本增加。
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有研究人士以《商业银行风险监管核心指标(试行)》为框架，建立了一套由衡量银行风险水平、抵偿风险能力、补偿能力增长等方面的10个指标组成的商业银行风险预警系统，通过统计赋值，并利用主成分分析法对主要商业银行的风险管理水平和效果做了定量分析。其中得分越高说明银行风险管理水平越高。下图为各银行成本收入比与风险管理水平的对比情况。
结果显示，成本收入比与风险管理水平基本呈正比关系，即成本收入比越高，其风险管理水平也越高。从具体结果看，11家银行中，深发展风险管理水平得分最高，而其成本收入比仅次于民生银行；民生银行成本收入比最高，其风险管理水平也高居第四位。
而工商银行作为国内规模最大的商业银行，其成本收入比最低，也似乎最受市场在成本控制方面的好评，但其在风险预警模型评定中综合得分值却最低，即风险管理水平最差。
这表明，较高的成本收入比是银行提升风险管理水平的必要投入，也是做好经营的必需。或许银行对于基础设施、科技系统和人力资本的较高投入，减少了道德和操作风险，也激励了职工的更大责任感，必然带来银行业务经营的低风险。
因此，对收益的观察不能仅要求目前的高收益，更要关注长期的风险控制下的高收益。管中窥豹，那种简单认为成本收入比越高，就是成本费用侵占了较多的收入，必然造成利润越低、效率也越低的观点无疑是短视的。
成本收入比高低事出有因
银行属劳动密集型、资本密集型产业，投资力度过少影响发展潜力和市场竞争能力，且不同银行发展阶段不同，战略不一，成本高低事出有因，影响可比性。
银行的成本主要有两大类，一类是刚性资金成本，由于各家银行的历史有长有短，网点有多有少，吸收储蓄多少自然不同，有些银行储蓄存款源源不断，有些银行则更多要依靠同业存款，资金成本自然各异。这就造成成本收入比公式分子中的业务费用上的差别。
另一类成本则是经营性费用，经营性费用又包括人力费用和营业费用两部分。这两部分费用因为银行的产业属性影响，本质上不会太低。
首先，银行的劳动密集型产业属性，决定人力资源的开发和配置是支持银行业务发展的主要因素。虽然人工成本的控制是必要的，但人工数量和单位成本的降低必须顾及业务的正常需要和一定程度的激励，这些费用必然会维持在较高水平。
其次，银行更是一个资本密集型的产业，除去银行本身对货币的经营，突出表现为应进行广泛覆盖度的经营网点的投资、庞大先进的信息系统的建设，在财务上即表现为资本开支及其产生的折旧、摊销。虽然资本开支也应科学论证严格控制，但同样不是压得越低越好，这会影响银行的经营活动和可持续发展。
成本收入比的高低是不同银行不同经营环境的反映，那些高成本收入比的银行多是后来者，它们的加入引入了市场竞争，为社会创造了价值。没有它们，社会将为有限的所谓低成本收入比银行付出更大的代价。
受长期计划经济体制影响，中国长时间对银行业实施严格的政府管制，避免竞争，维护垄断，银行业的控制权都牢牢掌握在国家手中。相应地，监管部门对银行业的进入也采取非常严格的管制政策，在对新业务品种的开办审批以及对非国有银行在市场参与权、参与地域范围、参与程度等方面施以严格的政策壁垒，致使新的竞争主体很难进入。
随着金融改革的逐步深化和扩大，不同规模、不同产权性质的商业银行相继成立，市场竞争程度有所增长。对于这些新生的中小银行而言，由于没有历史的积累，没有更多国家信誉的支持，其生存和发展不可避免会遇到强大的阻力和压力，更无从谈起增强其市场竞争能力。
事实上，中小银行若没有高的成本包括人员激励投入，根本无法与原有的国有大行进行竞争，要从原有的垄断市场抢夺一块空间，要从原有的银行体系中吸引一批专业人才，不可能不加大投入。
试想，中小银行工作不稳定、压力大，与国有大行相对稳定的工作环境相比，不在激励上加大力度，根本无法在市场上生存。要求广大中小银行与国有大行保持一样的成本收入比，实质上就等于是不允许中小银行存在。
相反，原有大型银行已经到了大而不倒的地步，占尽天时与地利，充足的廉价资金来源、历史形成的客户资源，几无经营压力，至少是生存压力全无。而他们的优势却正是横亘在中小银行身上的先天不足，不仅面临经营危机的时刻威胁，而且还面临比大行更加严格的监管，没有大的投入何来生存与发展？
正因为有了广大中小银行的发展，增加了市场竞争，为社会带来了原有体系下不曾有过的附加价值。服务态度、服务效率、产品创新、价格减低等一系列改进，都得益于中小银行的加入而导致的竞争。若无竞争，社会仍将在承受原有体系下的低质服务，并付出更大的代价。
因此，成本收入比高的中小银行所遭遇的非议，完全是不了解中国银行(601988,股吧)业发展和竞争价值的无稽之谈。
具体而言，银行所处的发展阶段和实施的发展战略同样对成本收入比有很大影响。在快速发展阶段，出于网点扩张和业务拓展的需要，营业费用自然要多，同时员工人数和相应开支出现较大幅度增加，这样总成本增加是必然的。甚至一定时期内，成本的增加还可能超过收入的增加，直接表现为成本收入比的升高，这是为未来发展积蓄力量的必然要求。
另外，特定时期基于特定战略发展的需要，如银行采取扩张并购的发展战略，在机构设置和品牌推广上大幅投入，加强IT技术的投入以支持管理信息系统、营销渠道的升级和发展，人力资源的开发和提升等，都会使成本增加。
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